Proyecciones Monte Carlo: cómo estimar el futuro de una acción
Nadie puede predecir el precio exacto de una acción en 6 meses. Pero sí podemos estimar con qué probabilidad el precio estará por encima o por debajo de ciertos niveles. Para eso sirven las simulaciones Monte Carlo.
¿Qué es una simulación Monte Carlo?
El método Monte Carlo aplica miles de escenarios aleatorios basados en la volatilidad histórica del activo. Cada escenario es una posible trayectoria del precio. Al ejecutar, por ejemplo, 1.000 simulaciones, obtienes una distribución de probabilidad: el 10% de escenarios son pesimistas, el 80% están en el rango central y el 10% son optimistas.
Es la misma técnica que usan los fondos de inversión y los bancos para gestionar el riesgo de sus carteras.
Los tres escenarios
| Escenario | Percentil | Interpretación |
|---|---|---|
| Optimista | P90 | Solo el 10% de simulaciones superan este precio. Resultado favorable pero poco probable. |
| Base | P50 (mediana) | El precio más probable según la distribución histórica. |
| Pesimista | P10 | El 10% de simulaciones caen por debajo. Escenario de pérdida significativa. |
Qué nos dice la volatilidad
Una acción con baja volatilidad (ej. una utility o un ETF de bonos) tendrá un rango de escenarios estrecho: el escenario optimista y pesimista no distarán mucho del precio base. Una acción de alta volatilidad (ej. una small cap de biotecnología o una criptomoneda) tendrá un rango amplísimo, reflejando la incertidumbre real del activo.
Limitaciones importantes
- •Basadas en el pasado: Las simulaciones usan volatilidad histórica. Si las condiciones del mercado cambian radicalmente, los resultados pierden validez.
- •No predicen eventos discretos: Un earnings sorpresa, una OPA o una crisis geopolítica no están capturados en la volatilidad histórica.
- •Son probabilidades, no certezas: El escenario base es el más probable, no el que ocurrirá. Incluso el pesimista puede quedarse corto.
Cómo usarlas en la práctica
Usa las proyecciones Monte Carlo para definir tu gestión del riesgo, no para decidir si comprar o no. Si el escenario pesimista implica una pérdida que no puedes asumir, reduce el tamaño de la posición. Si el escenario base te parece atractivo y el pesimista es tolerable, la relación riesgo/recompensa puede justificar la inversión.